Le biais de confirmation se réfère à notre tendance naturelle à rechercher, interpréter et privilégier les informations qui confirment nos croyances et nos opinions préexistantes. Dans le monde du trading, ce biais peut avoir des conséquences importantes sur nos performances financières. J’ai mis de nombreuses années pour faire disparaître cette tendance dévastatrice qui nous empêche de prendre la bonne décision.
Mais encore aujourd’hui, je me surprends parfois à tomber dans ce piège malgré ma parfaite connaissance de ce mécanisme psychologique.
Alors c’est quoi le biais de confirmation en trading ?
Le biais de confirmation, c'est la tendance instinctive de l'esprit humain à rechercher en priorité les informations qui confirment sa manière de penser, et à négliger tout ce qui pourrait la remettre en cause. On retrouve le biais de confirmation dans d’autres aspects de la vie mais, dans cet article, je vais uniquement aborder son influence dans le trading.
Voici au travers de diverses situations que rencontre le trader comment le biais de confirmation se manifeste.
Le joueur de poker : l’idée persistante qu’on peut “se refaire” après des pertes
Dans de nombreuses circonstances et situations, nous rejetons toutes les preuves, préférant nous fier à notre intuition plutôt qu’aux données concrètes. Ce biais de confirmation peut nous amener à prendre des décisions désastreuses en matière de trading. Par exemple, nous pouvons éliminer les positions gagnantes trop tôt, ou rester trop longtemps dans des positions perdantes car nous devenons complètement attachés à nos points de vue, malgré les preuves du contraire.
Dans ce cas, l’intuition prend le dessus sur la réalité de la situation. Notre intuition nous pousse à conserver une position perdante car nous sommes persuadés que notre décision est la bonne. Par exemple, malgré une tendance de fonds baissière, nous persistons à croire que le cours reprendra la tendance haussière de notre position.
Le biais de confirmation est souvent lié à la peur, la peur de l’échec. C’est pourquoi aussi le trader débutant, en prise avec ce biais psychologique, aura la tendance à couper trop tôt ses positions gagnantes.
“Si j’avais...”, “J’aurais dû faire ceci ou cela”, “Le marché est contre moi !”
Le biais de confirmation se traduit également par cette tendance à analyser son trading à posteriori, c’est à dire “après coup”. Dans cette propension à éviter la réalité, le trader débutant trouvera toute une série d’excuses pour lesquelles il aurait pu prendre une position gagnante s’il avait réalisé telle ou telle action. Ou qu’il n’aurait pas accumulé de pertes s'il était entré plus tôt sur le marché par exemple. Comme dit le dicton populaire “on est toujours plus intelligent après !”
Si il est utile d’analyser ses trades en tenant un journal de trading, le trader victime du biais de confirmation aura tendance à ignorer les vraies raisons de son échec plutôt que d‘analyser froidement la situation. Pire, il va systématiquement éliminer les vraies raisons de ses pertes même y voir, pour les cas extrêmes, une persécution à son encontre de la part de son broker ou du marché.
Quand je backtestais encore manuellement mes stratégies à mes débuts, j’avais cette tendance à biaiser ou ignorer certains trades perdants en modifiant mon analyse à posteriori.
Par exemple, malgré mon plan de trading, j’éliminais parfois de mes backtests un trade perdant en invoquant que je n’aurais probablement pas pris ce trade à cause d’un stop loss trop serré ou de l’heure un peu tardive après l’ouverture du marché. Bref n’importe quelles excuses pour me cacher la vérité que finalement ma position était réellement perdante et que ma stratégie n’était pas aussi efficace que je le croyais.
Alors quelles solutions ?
L’objectif ultime en matière de psychologie pour un trader n’est pas d’arriver à ce qu’un trade perdant n’impacte pas votre moral mais c’est d’arriver à ce qu’un trade gagnant ne vous affecte pas plus qu’un trade perdant. Le trading c’est des probabilités et des statistiques. Ce qui compte c’est d’avoir un plus grand nombre de trades gagnants que de trades perdants ou en tous cas que le rapport entre vos gains gagnants soit plus grand que vos trades perdants. Les pertes font partie du trading au même titre que les gains.
Etablir un plan de trading et s’y tenir.
Un plan de trading doit comporter une description précise de la configuration pour entrer dans un trade et pour en sortir. Les différentes situations possibles lorsqu’un trade est en cours doivent aussi être consignés dans votre plan. Aucune place ne doit être laissé à l’improvisation ou à l’intuition.
Une fois le plan de trading établi, vous devrez l’appliquer avec une rigueur sans faille pour éviter de prendre des décisions irrationnelles durant le trade. Une stratégie de trading doit pouvoir être écrite de manière détaillée sur une demi-feuille A4 au maximum.
Backtester sa stratégie en respectant scrupuleusement son plan de trading.
Le backtest est le meilleur moyen de ne pas tomber dans le piège du biais de confirmation. Vous prendrez de l’assurance si vous backtestez encore et encore votre stratégie. En backtestant votre stratégie, vous gagnez en confiance lors de vos sessions de trading en compte réel. Même si vous subissez une série de pertes, vous savez maintenant que vous atteindrez quoiqu’il arrive les mêmes résultats qu’avec vos backtests. A ce moment, c’est une question de patience et de rigueur.
Challenger sa stratégie avec d’autres traders.
N’hésitez pas à partager votre stratégie avec d’autres traders. Ceux-ci auront une perception différente que vous et pourront détecter plus facilement les éventuelles incohérences de votre stratégie. Si vous êtes toujours sujet au biais de confirmation, un regard externe sera probablement plus neutre et impartial.
Supprimer le conditionnel présent ou passé.
À tout moment en tradant, n’utilisez plus jamais les tournures de phrase au conditionnel comme “j’aurais dû...”, “J’aurais pu gagner si...”, “il me semblait que...”. Ces phrases sont révélatrices que vous êtes en plein biais de confirmation. Restez pragmatique et analysez froidement les causes de vos échecs mais également les raisons factuelles de vos réussites. Comme en mathématique, chaque trade doit être démontré par la preuve.
Ma Conclusion
Supprimer le biais de confirmation est le premier pas pour devenir un trader rentable. L’intuition, la chance, la malchance ou tout autre considération irrationnelle sont des concepts qui ne font absolument pas partie des critères que prend en compte un trader à succès.
Parfois, il m’arrive de croire à mon intuition pour prendre ou ne pas prendre un trade. Mais en fait, il ne s’agit plus à ce moment d’intuition mais de l’expérience acquise après des années de trading qui me permet d’analyser globalement la situation d’un marché pour prendre une décision mesurée.
J’en suis sûr que vous y arriverez aussi un jour !
